红星资本局｜-ST银鸽触发面值退市，1元生死线拉锯20天，最后6分钟崩溃

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0.99元、1元、0.99元、1元……

眼看1元“生死线”触手可及，只剩最后6分钟了，*ST银鸽（600069.SH）还是被放了鸽子——6月9日尾盘股价突然崩溃跳水，最终收于0.92元，触发面值退市。

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最后时刻*ST银鸽曾数次冲上1元

股市的意外与惊奇、残酷与无情可见一斑。

在此之前，*ST银鸽股价已经在1元以内挣扎了19个交易日，第20天也在生死线边缘硬撑到最后几分钟，还是未能拯救成功。6月10日，*ST银鸽宣布停牌，称公司股票已连续20个交易日每日收盘价均低于股票面值，触及股票上市规则规定的终止上市条件，应当予以终止上市。

*ST银鸽也将成为今年第7家因股价不到1元面值而退市的上市公司。

生死之战，最后时刻被“放鸽子”

*ST银鸽前身为始建于1967年的漯河第一造纸厂，也是河南省规模最大的造纸企业之一。经过多年发展，公司包装纸和生活纸的生产能力均位于河南造纸行业前列。公司在1997年成功上市，已经上市23年，算是A股的老面孔。

银鸽集团，图据官网

但近年来公司业绩连年下滑，持续亏损，2018年、2019年连续两年净利润为负值，且会计师事务所为2019年年报出具了无法表示意见的审计报告，导致公司在今年4月30日被实施退市风险警示，股票简称也由“银鸽投资”变更为“*ST银鸽”。

4月30日复牌后，*ST银鸽便开启了连续跌停模式。到5月13日，*ST银鸽收盘价0.99元，首度跌破面值迈入“仙股”行列，之后股价不断走低，始终难回到1元面值。在此期间，由于涉嫌信息披露违法违规，公司还收到了证监会立案调查通知书，这导致公司股价再度连续跌停。

在6月9日之前，*ST银鸽股票已经连续19个交易日收盘价格低于1元面值，6月9日则是决定生死的最后一个交易日。早上开盘后*ST银鸽股价便在0.97元、0.98元、0.99元、1元间来回波动，尽管只有几分钱的差距，但这将决定这家公司是否告别A股。

下午2点30分以后，*ST银鸽股价多次站上1元大关，表现相当顽强，此时距离3点钟收盘时间所剩无几，似乎胜利就在眼前。然而就在最后时刻，下午2点54分，距离收盘仅剩6分钟，*ST银鸽股价突然大举跳水，连续击穿0.99元、0.98元、0.97元。

其他投资者见大势已去，争相出逃，大笔卖单瞬间涌出，结果引发踩踏将股价砸至跌停。截至下午3点钟收盘以0.92元报收，连续20个交易日低于1元面值，触发“面值退市”。

股东数据显示，截至今年一季度，*ST银鸽股东仍有7.03万户。对于这些股东来说，接下来或将面对股价跌成渣的局面。

股东刚宣布增持，未能挽回败局

红星资本局发现，*ST银鸽股东也有自救动作。6月2日晚间，有媒体报道称，*ST银鸽第三大股东漯河发投拟增持上市公司股票。*ST银鸽控股股东银鸽集团表示，漯河发投拟在1亿元内增持*ST银鸽股票。对此，上交所也在第一时间向*ST银鸽发布工作函，要求其对媒体报道事项进行核实。*ST银鸽随后回复称，经向漯河发投核实，漯河发投已于6月2日、6月3日分别增持银鸽投资股票31,000股、200,000股，涉及资金约20万元。就整体增持计划来看，漯河发投预计在6个月之内通过二级市场增持银鸽投资股份，拟增持资金不低于2,000万元，不高于10,000万元。增持计划未设定价格区间，拟使用漯河发投自有资金进行，增持资金已准备到位。

可惜股东自救为时已晚，增持才刚刚开始，*ST银鸽就走到了面值退市的终点。那么，漯河发投增持进程如何？红星资本局数次致电*ST银鸽，但公开电话始终无人接听。

新闻观察

“面值退市”越来越多，需警惕超低价股风险

在*ST银鸽投资之前，今年已有盛运环保、*ST天宝、*ST锐电、天广中茂、*ST美都、神雾环保先后触发面值退市。今年以来，已有7家A股上市公司触发“面值退市”，此外还有一批股票在1元边缘徘徊。

红星资本局统计，截至6月10日，已有15只股票价格低于1元，另有超过100只股票价格低于2元，其中大部分为绩差股。随着近年来“面值退市”股票越来越多，投资者需要警惕这些超低价股的风险。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，与美股8%左右的退市率相比，A股退市率还是太低。维持较高退市率会形成优胜劣汰的局面，留下经过考验的优质股票。在A股，很多上市公司触及退市条件，仍会想方设法“保壳”。导致一些股市“不死鸟”历经十几年，不断改名、改主营业务，一直留在市场上，造成垃圾股占比较多。随着新证券法将全面推行注册制，这些壳资源的价值也会越来越低。

红星新闻记者李伟铭

编辑邓凌瑶

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