红星资本局｜中红医疗或闯关IPO抗疫绿色通道，年销一次性手套近百亿只

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日前，中红普林医疗用品股份有限公司（下称中红医疗）向证监会提交了招股说明书，拟创业板上市，公开发行不超过4167万股，占发行后总股本的比例不低于25%。这是中红医疗自2017年7月以来第三次递交创业板招股书。

中红医疗主要从事一次性健康防护手套的研发、生产与销售，具体产品包括丁腈手套与PVC手套，以外销为主，一年能销售近百亿只手套。

招股书中，中红医疗的保荐机构海通证券认为，该公司属于疫情防控领域企业。而就在4月2日，据21世纪经济报报道，证监会发行部向券商下发通知，拟对符合条件的2类企业的IPO申请加快审核：第一类为疫情严重地区企业；第二类为从事疫情防控相关业务的企业。

这被认为是，证监会为支持疫情防控工作为相关企业开设的融资审核“抗疫绿色通道”。也就是说，中红医疗或将成为首家闯关IPO抗疫绿色通道的企业。

年销近百亿只一次性手套

创造10亿元营收

据了解，中红医疗公司主要从事高品质丁腈手套、PVC手套等医用及工业用一次性防护手套的研发、生产与销售，是国内最早生产销售PVC手套和丁腈手套的企业之一，自成立以来，始终专注于一次性健康防护领域，致力于为医疗、防护、食品、电子等行业客户提供性能稳定、品质卓越的防护手套产品，产品主要销往美国、欧洲、日本等境外市场。公司实际控制人是厦门市国资委。

财务数据显示，2017年至2019年，中红医疗实现营业收入分别是9.51亿元、9.67亿元、11.71亿元，归属于母公司股东的净利润分别是6501.05万元、5666.94万元、8926.60万元。

从产品上来看，中红医疗主要拥有丁腈手套、PVC手套两大产品。2017年至2019年，中红医疗分别销售了35.54亿只、35.46亿只、61.34亿只丁腈手套，以及44.75亿只、43.53亿只、35.55亿只PVC手套。丁腈手套带来的销售收入分别为4.95亿元、5.26亿元、8.53亿元，PVC手套产生的销售收入分别为4.51亿元、4.34亿元、3.1亿元。

报告期内，中红医疗丁腈手套的平均售价为139.34元/千只、148.39元/千只、139.11元/千只；PVC手套的平均销售为100.89元/千只、99.63元/千只、87.3元/千只。以此计算，中红医疗销售的丁腈手套价格约为0.14元/只，PCV手套价格约为0.09元/只。

负债承压

自有资金不够支付短期债务

招股说明书显示，截至2017年末、2018年末、2019年末，中红医疗的流动资产分别为3.32亿元、4.09亿元、4.37亿元，流动负债分别为3.29亿元、5.29亿元、5.06亿元。也就是说，除了2017年之外，中红医疗的流动负债近年始终远高于流动资产。

2017年-2019年，中红医疗的流动比率分别为1.01、0.77、0.86，同行业可比公司平均值分别为1.83、1.38、1.79；速动比率分别为0.71、0.42、0.56，同行业可比公司平均值分别为1.32、1.19、1.59。

报告期内，中红医疗的资产负债率分别为54.15%、61.42%、56.53%，同行业可比公司平均值分别为28.34%、43.04%、41.84%。

可以看出，报告期内，中红医疗的速动比率和流动比率始终远低于同行业可比公司平均水平，且资产负债率远高于同行业可比公司平均值。

而截至2017年末、2018年末、2019年末，中红医疗的货币资金分别为0.66亿元、0.32亿元、0.71亿元，短期借款分别为0.75亿元、1.8亿元、1.9亿元。这意味着，中红医疗的自有资金已不够支付其短期债务。

外销占9成以上

疫情或带来爆发性增长

自新型疫情爆发以来，一次性防护手套的需求剧增。其招股书披露，为确保防疫物资供应充足，中红医疗于2020年2月25日被列入国家工信部疫情防控重点保障企业名单，全力保障公司生产。

疫情爆发之前，中红医疗的一次性防护手套产品以出口为主，主要销往境外，如美国、欧洲、日本等国。报告期内，公司境外销售收入分别为9.27亿元、9.22亿元、10.9亿元，占主营收入的比例分别高达97.9%、96.1%、93.7%。公司目前尚未披露2020年境外销售的情况。同时，公司也有部分原材料从国外进口采购。

中红医疗表示，如果未来全球贸易摩擦进一步加剧，或由于战争、疾病等影响导致国际贸易不畅，具体表现为境外客户减少订单、要求公司产品降价或者承担相应关税、境外客户及供应商被禁止与公司交易等，公司的经营将受到不利影响。

随着市场需求变化，中红医疗准备继续扩张产能。最新披露的招股书将募集资金增加至5.79亿元，其中4.29亿元用于丁腈手套项目。而中红医疗于2017年、2018年提交的招股书显示，计划募资金额分别仅有2.87亿、3.64亿元。

随着全球疫情的爆发，全球对一次性健康防护手套的需求也成爆发性增长，2020年公司的外销收入或将迎来爆发性增长。

新三板期间未披露关联交易

曾遭自律监管

中红医疗于2015年7月31日挂牌新三板，并于2019年1月18日起终止其股票挂牌。

2017年7月，中红医疗就曾向证监会递交IPO招股书。2018年3月，中红医疗预更新披露了招股说明书，并收到了反馈意见。随后，中红医疗向证监会撤回了相关申报材料，宣告中红医疗首次IPO以失败告终。此次中红医疗提交申报稿，是其第三次向A股发起冲击。

需要指出的是，中红医疗曾因违规披露关联方信息问题收到了罚单，不仅董事长桑树军、董秘白彦明被罚，推荐其挂牌的致同会计师事务所、北京德恒律师事务所、主办券商海通证券也受牵连，被要求提交书面承诺的自律监管措施。

就在2017年7月中红医疗首次IPO招股书获证监会受理前夕，公司于2017年6月30日收到全国股转公司的自律监管措施决定。

全国股转公司查明，中红医疗在申请挂牌过程中存在以下违规事实：中红医疗的母公司中红普林集团有限公司持有控股子公司中红三融集团有限公司69%的股份，中红医疗董事长桑树军持有唐山云阁钢结构工程有限公司33.33%的股权。根据《企业会计准则第36号―关联方披露》中对于关联方的认定，中红医疗与云阁钢构构成关联方，中红医疗与中红三融构成关联方。上述内容，未在公开转让说明书中予以披露，构成关联方信息披露遗漏违规。

在第二次IPO申报文件于2018年5月28日被撤回之后，中红医疗于当年8月收到行政处罚。公告显示，中红医疗一分公司于2018年6月7日上午发生一起火灾事故；滦南县安全生产监督管理局认定一分公司对作业现场安全管理不到位，隐患排查治理不到位，现场作业人员安全教育培训不到位，生产安全设施检修、保养不到位。公司一分公司被依法罚款人民币25万元整。

红星新闻记者袁野吴丹若

编辑邓凌瑶

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